相关政策已经落地，转型低碳经济，是很多企业和国家正在经历的事情，生物基产业的未来极具前景（添加小编微信：zhaosuliao222可获取整个报告）

一、产业概述

生物基产品包括燃料、化学品及材料，与人们的衣食住行息息相关。根据欧盟领先市场倡议（LMI），生物基产品是指源自生物质的非食品产品，范围包括生物燃料、化学品及下游材料。该概念不包括纸浆和纸张，木制品以及以生物质为能源的传统生物基产品（例如秸秆）。

实际简单理解的话，生物基故名思议就是一切以生物为基础的方方面面，生物是可以降解分解的，这就是它低碳的原因。通过生物质—生物基产品—循环利用或燃烧—CO2—生物质可以形成一个完整的闭环而减少温室气体排放。

二、市场前景

美国《生物质技术路线图》规划，2030 年生物基化学品将替代 25%有机化学品和 20%的石油燃料；据欧盟《工业生物技术远景规划》规划，2030 年生物基原料替代 6%-12%化工原料、30%-60%精细化学品由生物基制造；我国规划未来现代生物制造产业产值超 1 万亿元，生物基产品在全部化学品产量中的比重达到 25%。

据经合组织（OECD）预计，全球有超过 4 万亿美元的产品由化工过程而来，在未来的10 年，至少有 20%的石化产品、约 8000 亿美元的石化产品可由生物基产品替代，目前替代率不到 5%，缺口近 6000 亿美元。

三、生物基在「碳中和」中的地位

1、生物质能源潜力大

地球每年生产 1500-1750 亿吨生物质，而 2018 年全球生物质总需求量仅为 123 亿吨，不到年生产量的十分之一。生物基聚合物生物质需求量目前仅占 0.034%。表明全球的生物质资源仍有极大的开发潜力。

2、欧美生物经济战略初尝硕果，为后来者提供道标

据 JRC 数据，欧盟 2014 年生物基工业经济（不含食品、饲料及其他农业部门）产值 6740 亿欧元，就业人数 330 万。据USDA数据，2016 年生物基产业对美国经济的总贡献为 4590 亿美元，占GDP 的 2.5%，该行业雇用465 万工人。由此可见，生物基产业带来的规模经济效益相当可观，为政府推动产业的转型升级提供了动力。

3、管理层扶持

1）碳交易政策来提高生物基产品输出

碳交易政策通过市场和法律法规强制提高石化燃料、产品的生产使用成本，从而形成生物基产品的成本优势，引导产业转型。

2）生态标签政策引导消费成为趋势

生态标签是一种新的政策工具，通过在生物基产品上贴标签与石化产品区分开，鼓励消费者增加绿色消费。在欧洲已经非常普及，我们国家也有望引入该机制。

欧盟生物基产品的生态标签制度实施以来，在消费者意识及市场渗透方面已发挥强力作用。30%曾经买过“贴花”产品。

四、生物燃料

目前生物基产品中生产及需求量最大的当属生物燃料，2019年全球生物燃料的产量同比+5.5%，达到近 1.32 亿吨/年。尤其是生物柴油，生物柴油 的温室气体 减排量中位数在 50%以上，地沟油提炼的生物柴油更是高达 84%。

1、需求情况

全球生物柴油产量从 2010 年的 169 万吨增长到 2019 年 4210 万吨，年均复合增长率达到11%。近年来全球生物柴油供不应求趋势明显，生物柴油出口价格由之前 5500-6500 元/吨的稳定水平开始逐步走高。

我国生物柴油来源于地沟油，因此在欧盟地区很受欢迎，随着生物柴油添加比例政策性提升，海外发达国家预计将需要 350 万吨生物柴油的进口量，我国生物柴油需求量有望达到 700 万吨。

2、供给情况

按照地沟油 1000 万吨计算，每 1 吨地沟油可以生产 1 吨的生物柴油，我国以地沟油为原料生产的生物柴油产能增长空间广阔。

受益于海外碳交易市场的长足发展及欧洲碳价格的上涨、地沟油制生物柴油贡献双倍计减，我国的生物柴油在海外市场上具有价格优势。

五、生物基化学品及材料

1、市场前景

生物质原料替代石油基原料、生化法结合或生物法是化学品制造业发展的重点方向。近年来在各国政策引导下，生物燃料产能增长推动生物精炼部门发展的同时，也加速了农业部门—生物精炼部门—下游厂商—认证机构—消费部门整条产业链的构建，带动下游生物基化学品和新材料的高速发展。

七大赛道包括化纤制品、胶黏/增塑剂、个人护理/化妆品、油漆/涂料/油墨/染料、润滑剂、食品添加剂、医药/农药。

2018 年欧盟市场生物基化学品及下游产量近 470 万吨，需求近 550 万吨，产值近 92 亿欧元，高端消费市场的生物基产品需求旺盛。欧盟市场生物基化学品及下游渗透率仅 3%，未来市场增长空间达 4 倍，全球市场规模有望破千亿。

2、产业链

生物基化学品及下游赛道众多，生物基化学品大赛道上，传统石化巨头加紧布局。大量新力量的涌入，加速从生物基化学品到新材料产业链一体化构建。

我国的生物基化学品研究起步较晚，但在政策扶持下，生物基材料和生物基化学品被列为研究核心，下游材料应用和商业模式的发展获得大力推动。

值得一提的是，生物产品达到商业化所需的年限在很大程度上取决于技术路线和产品本身的经济性、兼容性（与对标的石化基产品相比，原有石化配套设施是否匹配生物技术路线，生物基产品性能是否匹配下游设备及需求等）、转化技术类型和伙伴关系（上下游供应链整合）。

六、生物基塑料

生物基塑料是目前生物基化学品下游材料最主要的应用领域。生物基塑料产品有两个主要优点：

1）优秀的减排能力，生物塑料的 CO2 排放量只相当于传统塑料的 20%；

2）部分塑料具有天然可生物降解性，不可降解的生物基塑料亦可回收再利用。

1、市场前景

据 MarketsandMarkets 预测，全球生物塑料及聚合物市场规模 2020 年预计为 105 亿美元，受各国政府产业扶持政策的推动，2025 年有望增长至 279 亿美元，年均复合增长率将达到 21.7%。亚太地区是新兴市场，作为主要生产中心，全球约 70%的注塑基础设施位于亚洲，因此市场增长速度最快。

2、需求广泛

包装行业是生物塑料的最大应用领域，占生物塑料市场总量的约 47%，近100 万吨；应用于硬包装的生物塑料中生物基 PET 占比最大，而应用于软包装的生物塑料中可生物降解的淀粉混合物的占比最大。用于纺织品的生物塑料约占生物塑料总量的 11%，占比最大的是 PTT。而用于汽车和运输的生物塑料中占比最大的则是生物基 PA。

七、相关上市公司

我国的生物基化学品研究起步较晚，但在“十二五”国家科技支撑计划中，生物基材料和生物基化学品被列为研究核心，下游材料应用和商业模式的发展获得大力推动我国的生物基化学品研究起步较晚，但在“十二五”国家科技支撑计划中，生物基材料和生物基化学品被列为研究核心，下游材料应用和商业模式的发展获得大力推动。国内氨基酸龙头梅花生物，生物法二元酸领军企业凯赛生物、乳酸行业领跑者金丹科技等均是各子行业的佼佼者，做好化学品业务的同时积极布局下游生物基材料领域。

梅花生物

梅花生物是全球领先的氨基酸（谷氨酸、赖氨酸等系列产品）营养健康解决方案提供商，拥有生物发酵行业中最完整的、最长的产业链和配套设施，专注于打造生物发酵和生物制药的高端产业平台。现下设有内蒙古通辽、新疆五家渠、吉林白城三大生产基地。产品横跨玉米深加工、基础化工、饲料养殖、医疗保健、日用消费等领域。2019 年公司总营收 145.5 亿元（同比+15.1%），归母净利润 10.04 亿元（同比-1.6%）。

凯赛生物

凯赛生物以合成生物学等学科为基础，利用生物制造技术，从事新型生物基材料的研发、生产及销售，目前实现商业化的产品主要聚焦聚酰胺产业链，包括 DC12、DC13 等生物法长链二元酸系列产品和生物基戊二胺，是全球领先的利用生物制造规模化生产新型材料的企业之一，其生物制造技术使产品可达到聚合级且在生产经济性上具备竞争力，满足杜邦、艾曼斯、赢创、诺和诺德等国际知名企业的质量要求。2019 年公司生物法长链二元酸产能达到7.5 万吨/年（包括 DC12 月桂二酸、DC13 巴西酸等），生物基聚酰胺产线产能达到 3000 吨 /年，且在积极布局新产能，公司在建或拟实施多个产能扩建项目，包括乌苏材料年产 10 万吨生物基聚酰胺项目、金乡凯赛年产 4 万吨生物法癸二酸项目、乌苏技术 3 万吨长链二元酸和 2 万吨长链聚酰胺项目等募投项目，建成后产能将明显扩张。2019 年公司总营收为 17.79亿（同比+9.05%），归母净利润为 4.79 亿（同比+2.79%）。

金丹科技

金丹科技是一家运用现代生物技术大规模工业化生产 L-乳酸及其衍生产品的高新技术企业。主要产品为 L-乳酸及盐，产能 12.8 万吨，是国内最大（市场占有率 60% ），也是全球主要的生产企业。公司在主业乳酸生产规模化和高端化的基础上，积极推动业务向产业链上下游延伸，年产 1 万吨 L-丙交酯项目工程快速推进，1 万吨聚乳酸生物降解新材料项目也整装待发。2019 年公司实现营收 8.78 亿元（同比+9%），归母净利润 1.15 亿元（同比+38%）。

金发科技

金发科技是一家聚焦高性能新材料的科研、生产、销售和服务新材料企业。公司产品覆盖了改性塑料、完全生物降解塑料、高性能碳纤维及复合材料、特种工程塑料和环保高性能再生塑料等五大类。公司目前拥有生物降解聚酯合成产能 6 万吨，产品涵盖 PBAT、PBS、PLA树脂及相关改性材料，全面覆盖了当前生物降解塑料的主流应用，3 万吨 PLA 项目亦稳步推进中。2019 年公司总营收 293 亿元（同比+15.7%），归母净利润 12.45 亿元（同比+99.5%）。

来源：安信证券